开云 开云体育官网开云 开云体育官网开云 开云体育官网中泰证券股份有限公司耿鹏智近期对鸿路钢构进行研究并发布了研究报告《近期跟踪点评：打造现代化产业体系、布局钢结构制造龙头，顺周期下看好高成长》，本报告对鸿路钢构给出增持评级，当前股价为32.75元。
政策性工具有望加码，经济复苏进行时。7月24日中央政治局会议强调：继续实施积极的财政政策，发挥总量和结构性货币政策工具作用；更好发挥政府带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用。23M6，全国工业增加值同比增速4.4%，同比上升0.5pct，环比上升0.9pct，固定资产环比增长0.39pct，生产端、端均呈现复苏趋势。
服务现代化产业体系建设，顺周期下看好高成长。7月24日，中央政治局会议强调，大力推动现代化产业体系建设，加快培育壮大战略性新兴产业、打造更多支柱产业；推动数字经济与先进制造业、现代服务业深度融合。公司服务现代化产业体系建设，助力新型建筑工业化；23Q2，公司大订单中约40%来源于制造业，涉及领域涵盖光伏、硅能等。
钢价显回升趋势，有望驱动项目落地提速。本周（7.24-7.28）螺纹钢/20普板价格环比上升1.3%/1.4%；根据中国冶金报社，需求端看，以房地产和基建为抓手的一揽子政策措施有望在近期出台，国内钢材消费将保持一定韧性。供给端看，钢材社会库存已降至低位，若继续执行粗钢产量压减政策，供给端将缺乏弹性。总体看，钢材价格有望在第三季度进一步上涨，在第四季度震荡运行。我们认为，钢价企稳上升，有望驱动既定项目提速招标落地。
23H1，公司实现钢结构产品产量210.3万吨，同比高增32.6%；其中23Q2公司实现产量118.6万吨，同比高增34.2%。年初产能口径下，测算得出23Q2产能利用率为98.9%，yoy+14.8pct，经济复苏、钢价催化制造业订单回暖情景下，产能利用率提升预期有望持续兑现。
中长期看，智能化生产、钢厂合作、精细化管理多维助力费用压降，投产持续成长空间大。1）智能化生产方面，成立智能制造研发团队，推进智能激光切割机、智能喷涂生产线、智能型钢二次加工线）钢厂合作方面，与国内原材料供应商宝钢、安钢、马钢、宝武鄂钢、舞阳钢铁等重要钢铁厂建立长期战略合作关系，具有采购成本竞争优势。3）精细化管理方面，推出实时工时工价体系、人力资源系统、项目预排产系统等，提高项目计划性和对一线工人及项目进度把控能力；4）扩产方面，2023年，公司涡阳六期、湖北四期、重庆三期等基地将建成投产。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券范超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.8%，其预测2023年度归属净利润为盈利15.46亿，根据现价换算的预测PE为14.72。
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为40.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，鸿路钢构（002541）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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证券之星估值分析提示鸿路钢构盈利能力一般，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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